عکس توسط rawpixel.com در Unsplash

3 راه سرمایه گذاران فرشته ارزش نوآوری های قبل از درآمد را دارند

همیشه ارزشگذاری استارتاپ های مرحله اول بدون درآمد موجود ، بحث جالبی است. اصولاً ارزش گذاری یک استارتاپ بسیار متفاوت از ارزش گذاری یک شرکت تأسیس شده است. تجزیه و تحلیل کمی و پیش بینی های مالی همیشه موفقیت آینده شروع مرحله اولیه را پیش بینی نمی کند به همین دلیل برخی از سرمایه گذاران فرشته ارزش بیشتری را در تیم کارآفرین و مدیریت قرار می دهند. فارغ از منطقه ، محصول یا صنعت ، سرمایه گذاران باید تا حد امکان ریسک را کاهش دهند.

هیچ راهی برای تعیین ارزش پیش پرداخت وجود ندارد (ارزش استارتاپ قبل از دریافت سرمایه گذاری در خارج از کشور) بنابراین بدست آوردن بینش در مورد روش های ارزیابی از دیگر کارآفرینان و سرمایه گذاران فرشته عاقلانه است. آگاهی از هر روش فقط می تواند به شما در جذب و مذاکره درباره ارزیابی شخصی خود با سرمایه گذاران کمک کند. در زیر سه روش ارزیابی پیش پرداخت که اغلب توسط سرمایه گذاران فرشته استفاده می شود:

روش ارزیابی امتیاز

ارزش گذاری Scorecard ، که به عنوان روش ارزیابی بیل پین نیز شناخته می شود ، یکی از بهترین روشهای مورد استفاده فرشتگان است. این روش استارتاپ (افزایش سرمایه گذاری فرشته) را با سایر استارتاپ های بودجه ای که میانگین ارزیابی متوسط ​​را براساس عواملی مانند منطقه ، بازار و مرحله تغییر می دهند ، مقایسه می کند.

اولین قدم تعیین میانگین ارزیابی ارزش پول قبل از شروع فعالیت های قبل از درآمد است. گروه های فرشته تمایل به ارزیابی ارزش های پیش از پول در مناطق به عنوان یک مبنای خوب دارند. من AngelList را به عنوان یک منبع عالی برای کشف داده های ارزش گذاری راه اندازی از هزاران راه اندازی توصیه می کنم.

مرحله بعدی مقایسه استارتاپ با درک سایر راه اندازی ها در همان منطقه با استفاده از عواملی مانند:

  • قدرت تیم مدیریت (0-30٪)
  • اندازه فرصت (0-25٪)
  • محصول / فناوری (0 تا 15٪)
  • محیط رقابتی (0-10٪)
  • بازاریابی / کانال های فروش / مشارکت (0-10٪)
  • نیاز به سرمایه گذاری اضافی (0 تا 5٪)
  • سایر (0-5٪)

رتبه این عوامل بسیار ذهنی است ، اما تأکید اصلی علاوه بر مقیاس پذیری ، روی تیم است. پین اظهار داشت ، "در ایجاد یک تجارت ، کیفیت تیم بر موفقیت مهم است. یک تیم عالی نقص های اولیه محصول را برطرف می کند ، اما برعکس درست نیست. "

در آخر ، شما وزن درصد را محاسبه می کنید. در زیر یک جدول است که پین ​​در صفحه کار خود استفاده می کند:

برای اطلاعات بیشتر اینجا را کلیک کنید

روش سرمایه گذاری (VC)

روش VC ، اولین بار توسط بیل سهلمن ، استاد دانشکده بازرگانی هاروارد محبوب شد ، پس از تعیین اولین ارزیابی ارزش پس از پول ، با استفاده از معیارهای صنعت ، روش خود را برای ارزیابی قبل از پول انجام می دهد. با استفاده از روش VC برای حل هزینه های پیش پرداخت از راه اندازی ، دانستن معادلات زیر حائز اهمیت است:

  • ارزشگذاری پس از پول = ارزش نهایی Return بازده پیش بینی شده برای سرمایه گذاری (ROI)
  • ارزیابی قبل از پول = ارزیابی پس از پول - سرمایه گذاری

ارزش پایانه ارزش پیش بینی شده یک دارایی در یک تاریخ معین در آینده است. دوره پیش بینی معمولی بین چهار تا هفت سال است. با توجه به ارزش زمانی پول ، ارزش پایانه باید به ارزش فعلی ترجمه شود تا معنی دار باشد.

با تحقیق در مورد فروش متوسط ​​شرکتهای تأسیس شده در همان صنعت (در پایان دوره پیش بینی) و ضرب رقم توسط چند برابر دو ، می توان مقدار پایانه را محاسبه کرد. به عنوان مثال ، فرض کنید که استارتاپ شما 500K دلار جمع می کند و انتظار داریم هنگام فروش شرکت در پنج سال 20 میلیون دلار تولید کنید.

  • ارزش ترمینال = 20 میلیون دلار x 2 = 40 میلیون دلار

نرخ شکست آماری برای سرمایه گذاری های فرشته بیش از 50٪ است ، بنابراین سرمایه گذاران به طور معمول ROI 10x-30x را بر روی هر سرمایه گذاری فردی هدف قرار می دهند. به عنوان متعارف ، ما ROI پیش بینی شده را در 20 برابر برای شروع پیش درآمد تعیین می کنیم. با دانستن اینکه شما 500K دلار جمع می کنید ، ما برای محاسبه ارزیابی پیش از پول ، ریاضیات عقب را کار می کنیم.

  • ارزشگذاری پس از پول = 40 میلیون دلار 20 x = 2 میلیون دلار
  • ارزیابی پیش از پول = 2 میلیون دلار - 500K $ = 1.5 میلیون دلار

برای اطلاعات بیشتر اینجا را کلیک کنید

روش Berkus

طبق گفته یک سرمایه گذار فوق العاده فرشته ، دیو خود برکوس ، روش برکوس ، "یک عدد ، یک ارزیابی مالی را به هر عنصر اصلی ریسک که همه شرکت های جوان با آن روبرو هستند اختصاص می دهد - پس از اعتبار دادن به کارآفرین مقداری اساسی برای کیفیت و پتانسیل ایده خود را. "

روش Berkus از هر دو روش کیفی و کمی برای محاسبه ارزیابی بر اساس پنج عنصر استفاده می کند:

  • ایده صدا (مقدار اصلی)
  • نمونه اولیه (ریسک فناوری را کاهش می دهد)
  • تیم مدیریت کیفیت (ریسک اجرای را کاهش می دهد)
  • روابط استراتژیک (ریسک بازار را کاهش می دهد)
  • فروش محصولات یا فروش (خطر تولید را کاهش می دهد)

اما روش Berkus فقط با رانندگان کیفی متوقف نمی شود - شما باید به هر یک ارزش پولی اختصاص دهید. به طور خاص ، تا $ 500K. 500K دلار حداکثر ارزشی است که می توان در هر گروه کسب کرد و این امکان را برای ارزیابی پیش هزینه تا 2M - 2.5M $ فراهم می کند. Berkus تعداد موانع را 20 میلیون دلار (در سال پنجم در تجارت) تعیین می کند تا "فرصتی را برای سرمایه گذاری فراهم کند تا به ده برابر افزایش ارزش در طول زندگی خود برسد."

برای اطلاعات بیشتر اینجا را کلیک کنید

برای شما کارآفرین مهم است که پیشنهادات و روش هایی را برای ارزش گذاری در مرحله اولیه خود بدون درآمد موجود در نظر بگیرید. نحوه برآورد ارزش راه اندازی شما قبل از افزایش سرمایه گذاری از سرمایه گذاران فرشته مهم است. همچنین درک علاقه سرمایه گذاران از قبیل اندازه خروجی مورد نظر برای شما مهم است. با این حال ، هیچ حقیقت جهانی وجود ندارد که در مورد ارزش گذاری ها انعطاف پذیر باشد.